[투자] 계속되는 AI 쇼크, 중국

2026년 6월 지방선거 이후, 한 자산운용사 대표로부터 중국AI업체(반도체 포함)의 한 차례 반격이 있을 것이라는 말을 전해 들은 적이 있다. 중국 첨단산업이 미국에 대항할 수 있는 부분은 단연 가성비인데, 문제는 기술의 불투명성과 정보보안이었다. 2026년 7월 베이징 문샷AI 테크놀로지(Beijing Moonshot AI Technology)가 키미(KIMI) K3를 공개하면서, 자체평가를 발표했다. Claude Fable 5(앤트로픽)와 GPT-5.6(오픈AI) 보다는 뒤쳐진 상태이지만, Opus 4.8(앤트로픽)은 능가했다는 것이다. 키미K3는 중국AI산업의 역량이 기존의 가격경쟁력을 벗어나, 기술경쟁력으로 나아가고 있다는 것을 암시하고 있다. 실제 키미K3를 Sonnet(앤트로픽) 수준으로 책정했다고 한다.

 

2023년 3월 양즈린 등이 설립한 문샷AI는 그 해 10월부터 AI챗봇 KIMI 시리즈를 출시했는데, 알리바바그룹 지분이 26% 가량이라고 알려져 있다. 2025년 1월 딥시크가 오픈되면서 미국 빅테크 주가 변동성을 크게 키웠는데, 오픈AI 대비 저비용 고품질AI의 실현 가능성을 증명한 첫 사례였기 때문이다. 그로부터 6개월이 지난 2025년 7월 공개된 키미K2는 딥시크만한 충격은 아니었지만, 중국의 AI혁신이 지속되고 있음을 알렸다. 2026년 초반 키미K2.5는 성능·수익 측면에서 딥시크를 넘어섰는데, 일부 벤치마크에서 GPT-5 등과 비견되는 수준이었다고 한다.

 

2026년 7월 트럼프는 2020년 대선에 부정이 개입되었으며, 그 뒤에 중국이 있다는 취지의 공식발표를 했다. 다만 중국의 개입에 관한 증거를 제시하지는 못했고, 중국정부도 공식적으로 부인했다. 미국 빅테크도 중국AI의 급성장에 대해서 탐탁치 않게 생각하지만, 중국의 기술발전을 저지할 수는 없어 보인다. 중국기업은 증류기업를 통해 미국기술을 무단추출하고 있다고 주장하는데, 증류(Distillation)는 선행모델 출력값을 이용하여 자사모델을 학습시키는 것을 말한다. 증류를 통해 수천억원 이상의 투자비용을 절감할 수 있다.

 

키미K3의 성능이 중국AI업계 전반에 긍정적인 영향만 주는 것은 아니다. 2026년 7월 키미K3가 중국AI모델 가운데 가장 뛰어나다는 평가를 받으면서, 미국 빅테크 주가 외에 중국경쟁업체(Z.AI·미니맥스그룹 등)의 주가가 급락했다. 2025년 1월 딥시크 쇼크로 엔비디아는 △17% 가량 폭락하면서, 시가총액 3위로 내려 않기도 했다. 하지만 2월부터 미국증시가 회복하기 시작하면서, 4월경에는 쇼크 전 수준까지 올라왔었다.